La renta fija es una carrera de fondo. Aun así, en un año en el que tan solo las materias primas han ofrecido rentabilidades interesantes y en el que los profesionales del asesoramiento han tenido que atender a innumerables llamadas de partícipes preocupados por el devenir de sus inversiones, las captaciones han continuado creciendo. Especialmente, en el caso de ciertas entidades domésticas que han sabido comprender el interés de los españoles por los vehículos de renta fija y los de objetivo de rentabilidad. Ciertos fondos, además, han ofrecido retornos más que reseñables.
Vamos, primero, con los flujos. En el último año, los grandes triunfadores han sido los fondos de deuda pública, con CaixaBank AM a la cabeza. Caixabank Máster RF Deuda Pública 3-7 ha registrado unas suscripciones superiores a los 3.200 millones y se sitúa como el más vendido. Otros tres vehículos de la entidad figuran en el top diez – Caixabank Deuda Pública Esp It 2024, Caixabank Deuda Pública 2024 Cartera y Caixabank Deuda Pública Esp Ita 2025–. En la lista, también encontramos un fondo de otra entidad española, Kutxabank RF Horizonte 18 –1.500 millones–, según los datos de Morningstar.
Los fondos españoles más vendidos en el último año
Por detrás del fondo líder de CaixaBank, se sitúa DNCA Invest Alpha Bonds, un vehículo global flexible que ha conseguido captar 2.300 millones, y BlackRock ICS USD Ultr Shrt BD Core ACC, centrado en los activos de duración ultracorta, que ha ganado 2.269 millones. Ambos están categorizados como artículo 8 y hay otros vehículos sostenibles de Aviva, AllianceBernstein, Pimco, Invesco, Algebris y JP Morgan que han conseguido entradas superiores a los 1.000 millones de euros. Tres vehículos de Goldman Sachs – GS Green Bond-I Cap EUR, GS Corp Green Bnd-I Cap EUR y GS Green Bnd ShrtDur-I Cap EUR– son los vehículos artículo 9 que han conseguido más ventas.
Pero, como sucede tan a menudo, los más vendidos no son los más rentables. Ninguno de los fondos españoles mencionados entre los que más flujos positivos han conseguido están entre los diez que más rentabilidad han logrado durante a uno, tres o cinco años.
En el último año, el fondo más rentable ha sido AZ Fd1 AZ Bd Intl FoF B-AZ Fd Acc, un fondo de fondos que ha logrado unos retornos cercanos al 20%. Le siguen Wellington Em Lcl Dbt Adv Bt USD SB Ac, centrado en los mercados emergentes, y BNP Paribas Glb Enh Bd 36M Cl RH CZK Cap, ambos con retornos superiores al 15%.
Los fondos de renta fija a la venta en España más rentables
Los fondos españoles de corta duración y en divisa dólar han sido los que más han destacado en el último año. Es el caso de Caixabank Renta Fija Dólar Estándar, el mejor de los vehículos domésticos, con unos reseñables retornos del 7,36%. Por detrás, Santander Go Short Duration Dollar A (6,83%), Mutuafondo Dólar A (6,44%) y Sigma Flexible Fixed Income USD (6,24%).
A tres años, dos vehículos se encuentran por encima del resto en cuanto a rentabilidades. Vontobel Credit Opps E USD Cap y Lazard Credit Opportunities PC EUR, que gestiona más de 1.000 millones en volumen de activos. Ambos superan la barrera del 8%, a una gran distancia de los fondos españoles que mejor desempeño han tenido en el último trienio: Liberbank Renta Fija Flexible A –2,83%– y Caixabank Smart RF High Yield –2,81%–.
Ya a más largo plazo, cinco años, sorprende de nuevo el fondo Vontobel Credit Opps E USD Cap, que ha tenido un comportamiento más que destacable, que le sitúa en la primera posición, gracias a una rentabilidad cercana al 11%. Franklin Gulf Wealth Bond I(acc) USD e ICG Global Total credit D USD Acc completan el top tres, con retornos superiores al 8%. Hay que rebuscar en la lista para encontrar un fondo doméstico: CaixaBank Smart RF High Yield, que presenta una rentabilidad del 4,38%.
Tres de los fondos ya mencionados son los vehículos sostenibles que mayores retornos han conseguido a un año (Wellington Em Lcl Dbt Adv Bt USD SB Ac), tres años (Lazard Credit Opportunities PC EUR) y cinco años (ICG Global Total credit D USD Acc).
